W świecie finansów istnieje pewna paradoksalna zasada: im mniej ktoś rozumie, tym bardziej ufa zyskowi netto. A przecież zysk może być wynikiem manipulacji, zmian szacunków, przesunięć kosztów czy kreatywnego księgowania. Tymczasem gotówka – to konkret.

Rachunek przepływów pieniężnych, zwłaszcza tworzony metodą pośrednią, jest często niedocenianym narzędziem. Wielu go pomija, bo wydaje się techniczny i trudny do interpretacji. A to błąd.

To właśnie tam znajdują się odpowiedzi na pytania:

• Czy firma naprawdę zarabia, czy tylko księguje przychody?

• Skąd firma bierze gotówkę: z działalności operacyjnej, kredytów czy sprzedaży majątku?

• Czy rosnący zysk idzie w parze z dodatnimi przepływami operacyjnymi?

Rachunek przepływów pozwala oddzielić zysk papierowy od realnych pieniędzy. To właśnie dlatego inwestorzy, analitycy finansowi i banki coraz częściej zaczynają analizę finansową od cash flowu, a nie od wyniku netto.

Kluczowe zagadnienia:

• korekty wyniku netto o zmiany w kapitale obrotowym,

• wpływ amortyzacji na przepływy operacyjne,

• wykazywanie transakcji leasingowych i inwestycyjnych,

• różnice między CF operacyjnym a EBITDA.

Chcesz wiedzieć, jak prawidłowo analizować przepływy pieniężne i unikać typowych błędów w ich interpretacji? Zajrzyj tu:
Rachunek przepływów pieniężnych – metoda pośrednia

Warto pamiętać: firma może mieć świetny zysk i jednocześnie bankructwo na koncie. Przykład? Spółki handlowe, które rosną w przychodach, ale finansują klientów z własnej kieszeni, nie mając wpływów przez wiele miesięcy.

Jeśli bilans i rachunek wyników to teatr, to rachunek przepływów jest sprawozdaniem z rzeczywistości. A ta – jak wiadomo – bywa mniej kolorowa, ale bardziej wiarygodna.

Strona główna Wszystkie wpisy